O caminho dos unicórnios brasileiros

Por Victor Marques, da CapTable Brasil.

Se tornar unicórnio, uma startup avaliada em mais de US$ 1 bilhão, não é o destino – e muitas vezes nem o desejo – de todas as startups. Há negócios lucrativos, em crescimento ou que alcançam outras alternativas para darem retorno aos seus investidores, como o IPO, por exemplo. Mas, sem dúvida, alcançar o status de unicórnio está no pensamento de muitos empreendedores.

O Brasil hoje conta com mais de 20 unicórnios e a melhor maneira de aprender com eles é entendendo as etapas que passaram para chegar até o marco. Startups precisam de investimento – representado pelo Venture Capital – para crescer e, nesse processo, encontram capital e conexões para chegar ao próximo patamar. Os investimentos vêm de uma variedade de players, dos conhecidos aos obscuros, mas todos são fundamentais para apoiá-la em sua jornada para redefinir o mercado.

Conheça alguns dos unicórnios brasileiros e suas principais rodadas de investimento:

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2013: Seed round, Andreas Penna.

2013: Seed round, monashees, StartCaps Ventures, Qualcomm Ventures, Ignacio Villela, Greg Waldorf, Augusta Investments, Andreas Penna, Adeyemi Ajao. R$ 3 milhões.

2015: Série A, Tiger Global Management, Qualcomm Ventures, monashees e GE32 Capital. US$ 15 milhões.

2015: Série B, Tiger Global Management, Qualcomm, monashees e GE32 Capital. US$ 25 milhões.

2017: Série C, Didi Chuxing, Riverwood Capital e monashees. US$ 100 milhões.

2017: Série C, Softbank, US$ 100 milhões.

2018: Adquirida pela Didi Chuxing US$ 1 bilhão, atingindo o valor de mercado para ser considerada um unicórnio.

Nubank

2013: Seed round, Sequoia Capital e Kaszek Ventures. US$ 2 milhões.

2015: Série B, Tiger Global Management, Sequoia Capital, QED Investors, Kaszek e Bedrock Capital. US$ 30 milhões.

2016: Série C, Tiger Global Management, Sequoia Capital, Kaszek, Founders Fund. US$ 52 milhões.

2016: Série D, DST Global, Sequoia Capital, Founders Fund, Tiger Global Management. US$ 80 milhões.

2018: Série E, DST Global, QED Investors, Redpoint Ventures, Ribbit Capital, Dragoneer Investment Group, Thrive Capital. US$ 150 milhões. Atingiu o valuation de US$ 2,2 bilhões e se tornou unicórnio.

iFood (Movile)

2011: Série A, Warehouse Investimentos. US$ 1,6 milhão. 

2013: Série B, Movile. US$ 2,6 milhões.

2014: Série C, Movile. US$ 2 milhões.

2014: Série D, Just Eat. US$ 5,7 milhões.

2015: Série E, Movile e Just Eat. US$ 50 milhões.

2017: Série F, Movile e Just Eat. US$ 30 milhões.

2018: Série G, Prosus & Naspers, Movile e Innova Capital. US$ 500 milhões. No anúncio do aporte, o CEO da Movile afirmou que o iFood e a Movile haviam atingido US$ 1 bilhão em valor de mercado, se tornando unicórnios.

Gympass

2012: Seed Round, Romero Rodrigues, Redpoint eventures, Kiko Lumack e Eduardo Campos.

2015: Série A, Valor Capital Group, Redpoint eventures, Koolen & Partners, Atomico.

2016: Série B, Atomico, Valor Capital Group, Redpoint eventures, Provence Capital, Kevin Efrusy e Kaszek.

2017: Série C, General Atlantic, Kevin Efrusy, Kaszek e Atomico.

2019: Série D, Softbank, Valor Capital Group, General Atlantic e Atomico. Atingiu valuation de US$ 1,1 bilhão, se tornando unicórnio.

Loggi

2013: Seed Round, Iporanga Ventures. US$ 1 milhão.

2014: Série A, Qualcomm Ventures e monashees. US$ 3 milhões.

2015: Série B, Dragoneer Investment Group. US$ 15 milhões.

2017: Série C, Microsoft, IFC Venture Capital Group. US$ 15 milhões.

2018: Série D, Softbank, Microsoft Venture Fund, Kaszek. US$ 111 milhões.

2019: Série E, Softbank, Velt Partners, Microsoft, GGV Capital, Fifth Wall. US$ 150 milhões. Atingiu o valuation de US$ 1 bilhão e se tornou unicórnio.

QuintoAndar

2012: Seed Round, Social Capital, Mauricio Feldman, Marcelo Sampaio, Julio Vasconcellos, João Ventura, Jeremie Corcos, Graph Ventures, Fernando Gadotti, Brian Requarth e Andréa Nogueira. US$ 1,1 milhão.

2015: Série A, Kaszek, GE32 Capital e Brian Requarth.

2016: Série B, Qualcomm Ventures e Acacia Capital Partners. US$ 12,6 milhões.

2018: Série C, General Atlantic, Ruane Cunniff & Goldfarb, Qualcomm Ventures, QED Investors e Kaszek.

2019: Série D, Softbank, Kaszek, General Atlantic e Dragoneer Investment Group. US$ 250 milhões. Atingiu valor de mercado de US$ 1 bilhão e passou a ser considerado unicórnio.

Ebanx

2018: FTV Capital e Endeavor Catalyst. US$ 30 milhões.

2019: FTV Capital. Não divulgado. Com a rodada, atingiu valuation superior a US$ 1 bilhão e se tornou unicórnio.

Wildlife Studios

2019: Série A. Benchmark, Ric Elias, Next Play Ventures, Meyer Malka, Javier Olivan, Human Capital, Hugo Barra, GE32 Capital, Divesh Makan, Bradley Horowitz e Bessemer Venture Partners. U$60 milhões. Foi avaliada em US$ 1,2 bilhão e passou a ser considerada unicórnio.

Loft

2018: Série A, monashees, Thrive Capital, MPGI, monashees, Greyhound Capital, Graph Ventures, FJ Labs, Endeavor Catalyst, David Velez, Darian Shirazi e Daintree.VC. US$ 18 milhões.

2019: Série B, Valor Capital Group, Thrive Capital, QED Investors, monashees, Greyhound Capital, Fifth Wall, David Vélez, Canary e Andreesen Horowitz. US$ 70 milhões.

2020: Série C, Vulcan Capital, Andreesen Horowitz, Valor Capital Group, Thrive Capital, QED Investors, monashees, Fifth Wall e Citi Ventures. US$ 175 milhões. Com esse aporte, a Loft atingiu o valuation de US$ 1 bilhão, se tornando unicórnio.

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Creditas

2013: Seed Round, Rockaway Capital, Napkn Ventures. US$ 1,4 milhão.

2015: Série A, Redpoint eventures, Kaszek, Quona Capital e QED Ventures. US$ 4,5 milhões.

2017: Série B, Prosus & Naspers, International Finance Corporation, Redpoint eventures, Quona Capital, QED Ventures e Kaszek. US$ 19 milhões.

2018: Série C, VEF, Quona Capital, QED Ventures, Prosus & Naspers, Mouro Capital, Kaszek, International Finance Corporation, Endeavor Catalyst e Amadeus Capital Partners. US$ 50 milhões.

2019: Série D, Softbank, Mouro Capital e Amadeus Capital Partners. US$ 231 milhões.

2020: Série E, Lightrock, Wellington Management, VEF, Tarsadia Investments, Sunley House Capital Management, Softbank, Kaszek, Headline e Amadeus Capital Partners. US$ 255 milhões. Com esse investimento, a Creditas atingiu o valor de mercado de US$ 1,5 bilhão, atingindo o status de unicórnio.

MadeiraMadeira

2012: Série A, monashees, Kaszek e Flybridge. US$ 4,1 milhões.

2013: Série B, monashees, Kaszek e Flybridge. US$ 4,6 milhões.

2015 e 2016: Flybridge. 3 captações em nota conversível, totalizando mais de US$ 2,8 milhões.

2017: Série C, não divulgado. US$ 27,3 milhões.

2019: Série D, Softbank, Light Street Capital, Flybridge e Endeavor Catalyst. US$ 110 milhões.

2021: Série E, Softbank, Dynamo, Velt Partners, monashees, Lakewood Capital, Flybridge e Brasil Capital. US$ 190 milhões. A rodada fez o valuation da startup atingir US$ 1 bilhão, agora sendo considerada unicórnio.

Hotmart

2011: Pré-Seed, Buscapé. US$ 300 mil.

2013: Rodada-anjo, Kees Koolen. Não divulgado.

2019: Série A, GIC, General Atlantic e Endeavor Catalyst. Não divulgado.

2020: Série B. Não divulgado.

2021: Série C. TCV e Alkeon Capital. US$ 735 milhões, com o investimento superou o valuation de US$ 1 bilhão e atingiu o status de unicórnio.

unico IDtech

2020: Série A, Igah Ventures. US$ 40 milhões.

2020: Série B, Softbank e General Atlantic. US$ 580 milhões. 

2021: Série C, Softbank, General Atlantic, Meyer Malka, big_bets. US$ 625 milhões. Com a rodada, atingiu valuation superior a US$ 1 bilhão e se tornou unicórnio.

Nuvemshop

2011: Seed Round, NXTP Ventures. US$ 32,5 mil.

2011: Rodada-anjo, Wenceslao Casares, Patricio Jutard, NXTP Ventures, Meyer Malka, Jose Marin, Fabrice Grinda e Alec Oxenford. US$ 300 mil.

2013: Seed Round, NXTP Ventures. US$ 1 milhão.

2015: Série A, Kaszek. Não divulgado.

2017: Série B, Elevar Equity, NXTP Ventures, Kaszek, IGNIA e FJ Labs. US$ 57 milhões.

2020: Série C, Kaszek, Qualcomm Ventures, Kevin Efrusy, IGNIA, FJ Labs, Elevar Equity. US$ 30 milhões.

2021: Série D, Accel, ThornTree Capital Partners, Qualcomm Ventures, Minesh Shah, Mike Micucci, Mark Lenhard, Mark Lavelle, Kevin McKeand, Kaszek, Jamie Sutton e Bradley Horowitz. US$ 90 milhões.

2021: Série E, Insight Partners, Tiger Global Management, VMG Partners, ThornTree Capital Partners, Sunley House Capital Management, Qualcomm Ventures, Owl Rock Capital, Kevin Efrusy, Kaszek, Insight Partners e Alkeon Capital. US$ 500 milhões. Com o volume captado, a Nuvemshop atingiu valuation de mais de US$ 3 bilhões, superando o valor necessário para se tornar unicórnio.

Frete.com (CargoX)

2013: Rodada pre-seed, Mike Hennessey. US$ 250 mil.

2014: Seed round, Valor Capital Group e NXTP Ventures. US$ 1 milhão.

2016: Série A, Valor Capital Group, Oscar Salezar, NXTP Ventures e Ambassador Clifford Sobel. US$ 4 milhões.

2016: Série B, Goldman Sachs, Valor Capital Group, Oscar Salezar, Lumia Capital, Colle Capital Partners e Agility Ventures. US$ 10 milhões.

2017: Série C, Goldman Sachs, Valor Capital Group, Soros Fund Management, Qualcomm Ventures, Oscar Salezar e Agility Ventures. US$ 25 milhões.

2018: Rodada private-equity, Blackstone Group, Soros Fund Management, Qualcomm Ventures, Oscar Salazar e Goldman Sachs. US$ 60 milhões

2020: Série E, Lightrock, Valor Capital Group, Goldman Sachs e Farallon Capital Management. US$ 87 milhões.

2020: Série E (extensão), Pattac. US$ 15 milhões.

2021: Série F, Tencent, Softbank, Valor Capital Group, Oikos Venture Capital e Lightrock. US$ 200 milhões. Após a rodada, a startup atingiu o valor de mercado de US$ 1 bilhão, tornando-se um unicórnio.

Cloudwalk

2014: Seed Round, Plug and Play Tech Center. Não divulgado.

2018: Venture Round, Everson Lopes, US$ 5 milhões.

2020: Nota conversível, não divulgado.

2021: Série B, Coatue, Valor Capital Group, The Hive, Plug and Play Tech Center, FIS e DST Global. US$ 190 milhões.

2021: Série C, Coatue, Valor Capital Group, Plug and Play Tech Center, Larry Fitzgerald, Kelvin Beachum Jr., HIVE Ventures, Gokul Rajaram, DST Global e A-Star. US$ 150 milhões. Com o investimento, a Cloudwalk atingiu valuation de US$ 1 bilhão e se tornou unicórnio.

Daki (JOKR)

2021: Série A, Tiger Global Management, GGV Capital, Balderton, monashees, Market One Capital, Kaszek, HV Capital, Greycroft, FJ Labs e Banana Capital. US$ 170 milhões.

2021: Série B, Tiger Global Management, Softbank, Ralf Wenzel, Market One Capital, HV Capital, G Squared, GGV Capital, Banana Capital, Balderton, Activant Capital. US$ 260 milhões. 

POR QUE IMPORTA?

O que se observa é que não há uma regra, uma fórmula. Há startups que se tornam unicórnios em 10 anos, como a Nuvemshop, e há negócios como a Daki/JOKR que levam menos de um ano para atingir a marca. Há também uma diversidade de tipos de players que investem durante a jornada de crescimento da startup: investidores-anjo, fundos de investimento, aceleradoras… todos têm seu papel no crescimento do negócio.

O Venture Capital funciona como uma máquina dos sonhos: uma maneira de desenvolver ideias e produtos inovadores, mesmo sem necessariamente obter lucro no princípio. Os unicórnios são aqueles que conseguiram comprovar o valor e o potencial do seu negócio – atraindo players suficientes para levar seu valor de mercado para além da sonhada marca de US$ 1 bilhão. 

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