"Metade das empresas nunca vai receber dinheiro de VC"

O Brasil perde, de longe, para os EUA quando o assunto é investimento em startups. Os norte-americanos levantaram US$ 245 bilhões para startups em 2022, comparado a US$ 4 bilhões no Brasil.

Por isso, há uma diferença no perfil dos investidores dos dois países, na maturidade dos negócios e nas oportunidades de saída para investidores. 

De acordo com o estudo “Venture Capital – Master Guide” produzido pela ACE Ventures, Softbank e Emerging VC Fellows, para atingir patamar similar ao mercado de startups dos EUA, seria preciso multiplicar por 15 o volume investido em early-stage no Brasil.

Essa previsão dos analistas levou em conta o número de startups fundadas, deals no valor de até US$ 1 milhão e o número de IPOs realizados nos dois mercados.

Diferença de tratamento

Outro fator relevante revelado pelo estudo é que há menor atratividade em noticiar rodadas menores e dar destaque para esses deals. Em geral, Pedro Carneiro, diretor de investimentos da ACE Ventures afirma:

“Os empreendedores nos estágios iniciais são os menos representados na mídia e nos estudos. É muito mais comum encontrar notícias das super rodadas. Todo mundo fica sabendo de quem levantou US$ 200 milhões. Quase ninguém sabe dos que captaram US$ 500 mil, porque o nível de exposição é muito diferente.”

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O mercado daqui pra frente

Apesar do momento de ajustes enfrentado pelo segmento de mercado, a expectativa é positiva quando observada uma janela de três a cinco anos. Os empreendedores terão passado por momentos de alta volatilidade e negócios com maior potencial de retorno são criados justamente nos momentos de dificuldades.

No mesmo estudo, foi identificado que quase 50% das startups são auto-financiadas. Segundo Pedro:

“Metade das empresas nunca vai receber dinheiro do mercado venture capital, o que não só mostra um pouco de como é o perfil empreendedor brasileiro, como também indica que o primeiro estágio é, normalmente, o mais punitivo. A maioria das empresas fica no early-stage.”

Sobre os investidores, 66% afirmou ter mantido a média no número de investimentos; 20% disse ter aumentado o valor aportado por negócio; e 14% disseram ter reduzido os valores investidos por startup. Para receber uma rodada, da primeira conversa ao dinheiro na conta, o menor período reportado foi de 10 dias e o mais longo 2 anos – a média ficou em 4 meses.

Por que importa?

Independentemente do momento da startup, os VCs afirmam que a avaliação de perfil dos fundadores é o ponto de partida para qualquer investimento. E também são citadas a experiência dos founders no mercado (70%), fit do produto (20%) e potencial de mercado (10%) como critérios de prioridade para investimento.

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